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「淮北股票配资平台放心省心」迈为股份:双线设备销量较好 收入快速增长

    双线设备销量较好,收入快速增长。双头双轨太阳能丝网印刷出产线是公司2016年乐成研发的新产物,在同样的产能下,比原有的产物设备占地面积小、人力投入更少,满意客户降本增效需求,有望成为客户的主流选择。2019上半年,公司销售丝网印刷成套设备88条(+69.2%),孝敬收入4.9亿(+59.2%),个中双线销量43条(+72%),孝敬收入4.8亿(+62.4%)。受益于双线设备的销量较好,公司上半年综合收入快速增长,实现营收6.2亿,同比增长74.2%,个中Q2单季度实现营业收入3.3亿,同比增长91.2%l财富链降本增效,毛利率同比下降环比趋稳。光伏行业今朝仍有较强的降本增效需求,公司丝网印刷成套设备综合均价从2018H的587.6万/条降至2019H的553.1万/条,个中双线设备均价从1172.3万/条降至1106.9万/条,价值下降约6%,再加上部门设备外购的原因,2019上半年毛利率32.4%,同比-11.0pp,净利率19.9%,同比-5.1pp,个中Q2单季度毛利率32.2%,环比Q1淘汰0.4pp,净利率18.5%,环比-3.0pp。公司盈利本领承压,同比下降,环比趋稳。

    丝网印刷龙头,受益行业政策回暖、技能进级。据光伏协会预测,到2025年,海内装机守旧达66GW、乐观达80GW,比2018年别离增长50%、80%。电池片技能加快迭代,2019年,PERC电池市场份额有望高出BSF电池,设备需求确定性强。公司是海内领先的丝网印刷出产线成套设备的企业,有望受益。
    风险提示:电池技能进级或不及预期,光伏装机量增长或不及预期,行业竞争加剧风险。(西南证券)

    业绩总结:公司2019年上年实现营业收入6.2亿元,同比增长74.2%;归母净利润1.2亿元,同比增长38.4%;毛利率32.4%,净利率19.9%。
    盈利预测与评级。思量光伏行业降本的需求,公司毛利率阶段性承压,审慎下调盈利预测,估量2019-2021年归母净利润2.8/3.6/4.3亿,对应EPS别离为5.34/6.95/8.21元,对应估值29倍、22倍、19倍,维持“增持”评级。

    在手订单富裕、横向拓展收效。公司已和天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基乐叶等成立恒久的相助干系。停止2019H,公司存货18.2亿(+104.8%),在手订单富裕。另外,公司在现有光伏设备的基本上,相继进入光伏激光设备,叠瓦组件设备等上下游设备规模,并进入OLED显示装备规模。将来成长可期。