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「宁波股票配资网站哪家强」今天最具发作力的六大牛股(11.15)



  凯撒旅游(000796):实控人改观迎成长新篇章 聚焦主业分享免税成长红利
  风险提示:1.公司产能投放低预期;
  公司直接管益于电子行业改进。估量公司2019-2021年EPS约0.28、0.37、0.47元,对应估值28、21、16倍,维持买入评级。
  用度端:打点和研发用度短期增加。期间费率17.3%,同比晋升1.8个pct,打点、研发别离晋升1.0、1.2个pct,打点用度增加主要源于深圳中纺及其子公司出产中心搬家整合等,对应净利率从14.4%晋升至15.4%;单三季度期间费率到达25.3%,同比晋升9.6个pct,销售、打点、研发费率别离晋升1.0、4.6、3.9个pct,判定研发用度增加为短期变换,主要源于投产新厂房及研发中心,对应净利率下降至13.7%。
  二是质料替代的主动性加强,下游市场培养顺利。通过收购悠远情况、创立松下合伙子公司向下游规模延伸,今朝公司滤纸处于依托悠远情况向下游大客户的订单导入期,而保温质料也跟着松下合伙子公司顺利运营而快速放量。三是业务整合和技能进级后,出产效率不绝晋升。

  风险提示:大股东博弈风险、渠道拓展不及预期、宏观经济下行、旅游目标地突发事件
  事件描写
  盈利端:技能进级和产物布局调解带来毛利率晋升。前三季度毛利率从32.0%晋升至34.9%,单三季度毛利率从31.5%晋升至38.5%,一方面源于新线投产带来的技能进级,另一方面源于过滤设备收入占比下降。
  投资发起:首次包围,给以"买入"评级。公司作为传统出境游龙头,僵持渠道+产物+资源全面机关,发力上下游整合,线上以互联网为抓手获取流量,线下加快全国零售网络机关,公司的营销及处事中心已经包围全球50余座都市的200余个高端贸易中心或焦点社区。在宏观情况扰动配景下,短期出境游行业整体略有承压,公司当令与切入免税赛道,股权改观策划理顺,后续有望迎高速成长。我们估量公司19-21年净利润为1.91/2.33/2.61亿元,方针价8.4元/股。
  种别:公司机构:天风证券股份有限公司研究员:刘章嫡期:2019-11-14 
  2.下游需求增长低预期。

  收入端:过滤板块处于景气低位,保温质料依旧景气较好。前三季度收入同比弱增长,主要源于电子行业需求拖累。海内过滤市场下游中电子行业占较量高,电子行业新建厂房建树放缓,使得净化设备和滤纸业务受到影响,估量单季度悠远情况收入下滑40-50%,滤纸业务呈现汗青上首次收入下滑;保温业务一连景气,主要系新线投产、技能进级及市场培养日趋成熟等,思量到渗透率依旧很低,估量有望延续高增态势。



  再升科技(603601):电子行业承压及用度短期增加带来业绩颠簸
  种别:公司机构:长江证券股份有限公司研究员:范超/张佩日期:2019-11-14 

  海航持股依旧,对公司资源层面的支持不改。固然海航不再为公司控股股东,但停止19年10月29日,海航持股比例26.41%,依旧为公司第二大股东,估量将一连在旅游资源方面为公司提供支持,公司与海航之间的协同效应将一连。同时,公司旗下新华航食、海南航食等7家航食企业与海航旗下海南航空、祥鹏航空、首都航空等航司已形成恒久稳固相助干系,海航从第一大股东改观为第二大股东对两边相助干系的影响有限,将来跟着相助航司增多、新增配餐航班,公司航空配餐业务稳健成长可期。
  产物布局调解同时发动现金流改进,前三季度净现金流净额为2亿元。

  控股股东重回顾创人陈小兵团队手中,有望聚焦主业理顺内部打点。9月24日,海航通过会合竞价及大宗生意业务被动减持公司1245万股(占1.55%),首创人团队凯撒世嘉时隔8年重回公司第一大股东,海航退为第二大股东,公司将来有望会合优势资源,聚焦主业成长,进一步理顺内部打点,提高运营效率。




  参股方法切入优质免税赛道,完善旅游零售机关,或为公司将来业绩增长提供富裕想象空间。19年6月和11月,公司两度与中出服告竣相助,别离参股天津国际邮轮母港进境免税店、南京市内免税店,浮现公司环绕旅游主业成长免税业务、完善旅游零售机关的刻意。免税行业负担国度消费回流重任,为快速增长的优质赛道,公司前后试水港口免税店、市内店,为将来摸索机场港口免税店甚至海南离岛免税店打下基本,免税业务也将为公司业绩增长提供富裕想象空间。南京市内店于19年9月28日营业,19年1-9月,江苏中服免税实现营收138.99万,估算日营收约46.3万元。
  前三季度实现营收8.6亿元,同比增长3.4%;归属净利润1.3亿元,同比增长10.9%,扣非净利润同比增长19%。单季度营收2.5亿元,同比下滑12.4%;归属净利润0.36亿元,同比下滑20.9%,扣非净利润同比下滑14.5%。

  事件评论




  公司作为优质赛道龙头,生长基本较好:一是需求快速增长契机,产能释放匹配需求增长。经济转型配景下先进制造和优美糊口加快了过滤和节能质料的应用,海内需求正在复制外洋生长路径,市场空间快速扩容。

  僵持"渠道+产物+资源"一体化成长。渠道方面,推进线上、线下渠道机关。线上方面,通过凯撒旅游网及APP举办直销,同时与OTA等线上渠道告竣相助干系,两者相助共赢而非彼此竞争。线下方面,加速拓展线下销售网络,停止2019年11月,公司在全国共有45家分子公司、213家零售门店。产物方面,创新处事及运作模式。公司深耕出境游行业26年,已形成包围公共、中高端、豪华的全面产物体系,迎合消费者需求与自由化消费理念不绝创新,推出定制旅游产物和自由行产物。资源方面,与世界各地旅游局、邮轮、航空、旅馆、金融企业成立精采的相助干系。