您的位置:主页 > 股票技巧 >

贸易商业:新冠疫情利好超市同店



    3. 家家悦:新冠疫情利好同店,同店一连向好,省内省外加快成长
    2. 永辉超市:估值底部区间发起存眷,聚焦云超线下线上全渠道成长
    恒久来看处于估值底部区间:公司当前市值为860 亿,①从PS 估值角度,当前市值对应2020 年PS 为0.8 倍,公司今朝PS 处于较低位置;②从PE估值角度,假设只看公司大卖场&mini 店业态,当前市值对应2020 年PE为27 倍阁下,公司线下业态PE 处于较低位置。因此,无论是PS 估值照旧线下业态PE 估值,恒久来看今朝公司处于估值底部区间。


    四川省内便利店龙头,加快新开门店&外延并购晋升市占率,永辉赋能发力生鲜供给链,新网银行增厚业绩。综合估量2019-21 年净利润别离为5.2/6.1/7.2 亿,当前市值对应21/18/15xPE,维持买入评级。

    公司是山东省内超市龙头,以生鲜业务作为焦点竞争力,采购与物流支撑公司一连成长,跨省并购迈向全国。
    同店一连向好,加快新开门店:2019Q1-3 公司新开门店53 家,2019 年新店门店方针在80-90 家,以大卖场与综合超市为主,估量2020 年新开门店为100+家。

    公司是全国性超市龙头公司,聚焦云超主业加快成长,大卖场&mini 店协同成长,推出“永辉买菜”APP 机关线上。综合估量2019-21 年净利润别离为22/27/35 亿,当前市值对应39/31/24xPE,维持买入评级。
    投资发起:新冠疫情利好超市同店,存眷优质超市公司恒久投资代价。重点存眷【永辉超市】、【家家悦】、【红旗连锁】。
    风险提示:新店扩张速度不及预期,行业竞争加剧。(天风证券)


    1. 焦点逻辑——新冠疫情利好超市同店

    4. 红旗连锁:主业增长&新网敦促业绩高增长,内生外延&永辉赋能加快成长
    内生外延晋升公司市占率,新网银行孝敬投资收益增厚业绩:公司一方面本身加快新开门店,2019 年公司估量新增门店100+家,门店数量到达3000+家。另一方面, 同时,公司连系新但愿团体、银米科技设立的四川新网银行,公司持股比例为15%。新网银行自2018 年开始孝敬投资收益,2018 年孝敬投资收益0.55 亿,2019 年盈利本领将进一步加强。




    新型冠状病毒肺炎疫情进级扩散的配景下,绝大部门零售业都受到了必然的攻击,可是对付销售必选消费品的大卖场、社区生鲜超市、便利店、生鲜电商等业态依然能保持不变的成长,而且由于线下消费者囤货行为&线上订单激增等原因,甚至可以或许实现逆势生长。