您的位置:主页 > 股票技巧 >

今天最具发作力的六大牛股(2.14)





  风险提示:海内光伏装机推迟;电池片和多晶硅料产能出清低于预期。



  1、市场正慢慢认识到,本轮断绝办公带来的海量云化办公需求,将不只仅促使IM/视频集会会议/文档/签到/等基本企业级云办公应用的普及,更进一步加快海内整体企业级云化应用的客户习惯养成,大幅晋升企业焦点应用(ERP/CRM/HR/OA)上云速度与意愿以应对新的、高效的事情协同方法所需要的信息化支持,其重要性与影响不亚于一次大力大举的财富政策支持;

  投资发起:企业上云需求全面增强,公司作为海内云ERP规模龙头,迎来大客户计谋机会期。以终为始、全面云化的计谋推进,标杆案例一连落地、业绩康健生长将驱动公司整体根基面预期+估值体系晋升。维持公司2019-2021年净利润预测11.38/11.42/13.02亿元(个中2019年很是常性损益~5亿),收入预测90.04/108.40/128.85亿元,对应EPS 0.45/0.46/0.52元。思量到行业景气度及公司市园职位晋升、标杆案例一连落地,可比云公司平均估值程度(~13x 20PS),守旧给以公司方针价52.00元,对应20年12x PS,方针市值1302亿元,维持"买入"评级。

  将来公司将进入景气反转+供应整合+管控优化的三重向上区间。公司是行业内本钱事先、技能前列、融资渠道优势的公司,扩张潜力大。将来公司的看点在于供需改进带来的行业景气反转、市占率晋升带来的供应端整合和一以贯之的管控优势在不变生长的平价时代更为凸显三大优势共振向上。



  与宝马告竣相助,用友在头部优质客户再树标杆。2月10日发布与宝马告竣相助,打造全新数智化营销处事体系,为宝马及其700多个经销商网点在中国市场提供更全面的信息技能支持。宝马今朝为中国销量第一的高等汽车制造商,营销打点系统为宝马最重要的系统之一,用友此次与宝马告竣相助,将为宝马构建新一代办理方案,通过微处事模式与宝马其他系统对接,处事宝马在大陆近700家经销商网点,有望支撑宝马在中国将来十年的营销打点。此次相助,一方面将继承助力公司云业务成长,另一方面将进一步晋升用友在外资、中资等大型企业客户中的品牌效应。
  财政预测与投资发起

  海内ERP市场迎大客户计谋机会期,云化急切性认知晋升、终端用户云办公习惯养成、标杆案例一连落地,将协力加快公司以终为始、全面云化的历程。我们在《计较机云计较行业跟踪点评-云ERP迎来大客户计谋机会期》(2019-10-31)中强调ERP是一门与客户配合生长的生意,表里部挑战叠加办公协同形式进级,海内云ERP迎来大客户计谋开辟期。数字化、云化、国产化转型是大企业现阶段应对降本增效、信息安详、打点进级挑战的重要路径,跟着在此次疫情中对焦点打点应用云化的认知与实践显著晋升,大企业云化历程有望加快,标杆案例一连落地加快公司全面云化。
  我们预测公司2019-2021年每股收益别离为0.70、0.95、1.23元(上次预测为0.74/0.92/1.06元,系下调出产本钱,上调了2021年产量),回收分部估值法对应市值721亿,方针价为18.57元,上调至"买入"评级。
  用友网络(600588)跟踪点评-全面云化推进 标杆案例一连
  种别:公司机构:东方证券股份有限公司研究员:彭海涛日期:2020-02-13 

  企业上云需求全面上行,公司作为海内云ERP规模龙头,迎来大客户计谋机会期。以终为始、全面云化的计谋推进,标杆案例一连落地、业绩康健生长将驱动公司整体根基面预期+估值体系晋升。给以方针价52元,对应市值1302亿元,维持EPS预测0.45/0.46/0.52元,维持"买入"评级。

  3、市场正慢慢认识到,公司以终为始、全面推进云化的刻意带来焦点云产物一连打磨后的竞争力、业务布局中云收入一连高增长、高占比带来的估值体系、公司代价的整体变革。



  风险因素:大企业需求释放不及预期,国产化历程过慢。
  硅料供需边际改进确定,通威挑战本钱极限。今朝硅料国产替代已步入尾声,具备"产能新、局限大、电价低"特点的龙头硅企优势明明。我们测算的西门子法极限出产本钱在30-35元/kg,公司今朝新产能的预期本钱为30-40元/kg,根基到达理论极限,恒久盈利本领有所保障。供需方面,跟着本轮扩张期竣事和OCI等高本钱产能连续退出,将来一年半的供需边际逐季改进很是确定,硅料价值酝酿反弹情绪,预期力度在5元/kg以上;远期价值假设下,公司新产能的毛利率仍能维持30%以上,安详边际富裕。

  种别:公司机构:中信证券股份有限公司研究员:杨泽原/刘雯蜀日期:2020-02-13 
  焦点概念

  三大预期差正慢慢被市场认知,"数字化、云化、国产化"三化叠加的海潮驱动公司整体根基面预期+估值体系晋升。我们在2月4日公司投价陈诉《以终为始全面云化》及近期周月度概念中一连强调,市场对公司认知将慢慢修复:
  2、市场正慢慢认识到,用友30年深耕ERP市场成为龙头积聚下的优质客户渠道资源,和伴随优质客户应对降本增效、全球化等打点厘革挑战时的雄丰富力。而这一实力正在本年及之后"数字化、云化、国产化"三化叠加的海潮中通过宝马等标杆客户案例获得充实浮现,并助力市场深化对公司竞争力的认知。
  电池片技能进步面对瓶颈,局限和管控效益有望压倒后发优势。汗青上电池片行业泛起突出的后发优势,但今朝技能面对瓶颈,后发优势慢慢消退,为龙头提供了绝佳的扩产窗口期。公司局限和管控优势明明,将来本钱效率均尚有优化空间,量升利稳可期。另外,公司在合肥和成都别离拥有两条200MW的HIT中试线,一连加大电池片研发投入,做两手筹备。

  事项:克日公司官微发布与宝马告竣计谋相助,将助力宝马打造全新的数智化营销处事体系,包罗销售打点、售后打点、财政核算、系统集成、云处事等数字化营销模块。
  公司宣布《成长筹划》,打算将来4年将光伏业务产能晋升2倍以上,个中多晶硅产能从8万吨扩张至22-29万吨,电池片产能从20GW扩张至80-100GW。

  通威股份(600438):逆周期扩张拉开序幕 平价邻近龙头蓄势待发
  逆周期扩张拉开序幕,稳居硅料和电池片龙头职位。本次多晶硅和电池片扩产最终产能对比今朝别离增加175%+和300%+,力度空前。思量到公司今朝市占率仍有晋升空间(仅10%-15%),且本钱行业绝对领先,在景气底部启动扩产打算将有助于公司穿越周期,进一步提高市占率(30%+)。